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英国知名财经杂志《经济学人》日前撰文指出,有诸多迹象显示,全球金融市场的信誉周期已经触顶,信誉度正在滑坡。
专家认为,全球金融市场的信誉正开始朝恶化的方向发展,而一旦发展至令投资者产生信任危机的境地,金融市场将遭受重大打击。
报道援引研究报告和统计数据称,近几个月以来,全球垃圾债券违约率由跌转升,评级展望被调降的企业比例增加,银行贷款风险监控趋严,信用卡违约率升至纪录高点,企业资产负债表也出现轻微恶化的迹象。
报道称,自2003年大量垃圾债券获发行开始,信誉周期已开始恶化,而未来面临的诸多风险将加剧其恶化势头,这些风险包括:美联储货币政策收紧、全球经济放缓、企业盈利增长放缓,以及消费者在利率不断上升、房价停止上涨的情况下最终开始减少支出。
已有迹象显示,投资者对全球金融市场的信心开始滑坡。道富环球投资公司10月18日公布的数据显示,投资者信心指数创有纪录以来最大月度跌幅。
企业破产的消息也可能将促使投资者开始警觉。全球最大汽车零部件生产商德尔福本月早些时候宣布申请破产保护,美国最大独立期货经纪商瑞富本周也宣布申请破产保护,并出售旗下部分业务。
报道称,随着越来越多的破产消息传出,金融市场的信誉度将加快恶化。历史经验表明,一旦爆发投资者信任危机,金融市场将遭受致命打击。
上海证券报 2005年10月20日
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